资金时间价值利息率如何计算

（一）基本概念与代号

1.单利与复利

计算利息有两种方法：按照利息不再投资增值的假设计算称为单利；按照利息进入再投资，回流到项目中的假设计算称为复利。设本金为P年利率为i，贷款期限为t，则单利计算期末本利和为

复利计算期末本利和为

根据投资决策分析的性质，项目评估中使用复利来计算资金的时间价值

2.名义利率与实际利率

以1年为计息基础，按照每一计息周期利率乘以每年计息期数，就是名义利率，是按单利的方法计算的。

（二）资金时间价值的计算

1.复利值的计算

复利值是现在投入的一笔资金按照一定的利率计算，到计算期末的本利和

F－ 复利值(或终值)，即在计算期末资金的本利和

P－ 本金(或现值)，即在计算期初资金的价值

i－ 利率

t－ 计算期数

(l+i)t，也被称为终值系数，或复利系数，计作(F/P，i，t)，它表示1元本金按照一定的利率计算到计算期末的本利和。在实际计算中可以直接用现值乘以终值系数来得到复利值。现在项目建设期利息都是按季收取，一般不考虑复利问题。

2.现值的计算

现值是未来的一笔资金按一定的利率计算，折合到现在的价值。现值的计算公式与复利终值计算公式正好相反，即

式中的为现值系数，表示为(P/F，i，t)，现值系数

也可以由现值系数表直接查出，直接用于现值计算

3.年金复利值的计算

年金，代号为A，指在一定时期内每隔相等时间的收支金额。每期的金额可以相等，也可以不等，相等时称为等额年金，不相等时称为不等额年金。如果没有特别说明，一般采用的年金指的是等额年金。

年金复利值是在一段时期内每隔相等的时间投入的等额款项，按照一定的利率计算，到计算期末的本利和。

式中被称为年金终值系数或年金复利值系数，可以表示为：(F/A，i，t)，从年金终值系数表中可以查出。